名家博客 - 林振雄
2015/7/13-7/19
2015年28期
中國股災慘烈玄機 (林振雄、趙雋楊)

中國股民(圖:新華社)

中國股市急跌逾三成,市值蒸發二十萬億人民幣,也衝擊香港台灣股市。小投資者持有中小型市值的公司比例高,損失嚴重。

僅僅三星期前,中國大陸股市仍被外界看好。台灣《商業週刊》的封面上印著:必買中國,該封面專題採訪的三位專家預言大陸股市會再漲一年,文章更是詳細教授如何在大陸開戶,並鼓勵台灣民眾買入陸股,伺機大賺一筆。

然而近半年來的一路高歌直衝上證綜合指數五千點的氣勢並未能保持,上證綜指在六月十二日達到了高峰,以五千一百六十六點收盤後,就開始每況愈下。六月十五日到七月八日的十七個交易日中,有十二天滬指都在下跌,六月二十六日上海A股更是達到了百分之七點四的跌幅,而創業板當日創歷史之最跌幅達百分之八點九。短短三個星期,A股下跌了超過三成,市值蒸發了逾二十萬億人民幣(約三點二萬億美元)。一系列猝不及防的重挫讓國家開展了一場轟轟烈烈的救市行動。

中國人民銀行(央行)先是在六月二十七日宣布了減息和降存款準備金率,但市場並未對這一利好政策做出積極響應。二十九日又傳出萬億養老金將入市的消息,但接下來一週A股還是跌了百分之十二。七月四日、五日的週末,國家再也按耐不住。二十一家券商聯合聲名將出資一千二百億元人民幣買入藍籌股,並在滬指到達四千五百點前不會減持。證監會也於此週末暫停了滬深兩地二十八家企業的首次公開招股(IPO)。七月五日晚,證監會更是發布公告,稱央行將以多種形式給予中國證券金融股份有限公司流動性支持。根據《彭博新聞》,經濟學家馬光遠表示,央行這一舉措相當於發了一張沒有限額的信用卡。

這麼多政策的累積下,七月六日週一的股市高開,但未能穩住,股價逐步下滑,在收盤前一小時才慢慢攀升,致使當日滬指增長百分之二點四。這微弱的漲勢源於券商集體買入藍籌股,上證五十指數上升百分之六點五,其中中石油、中石化和銀行股都是最大的贏家。

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